成品油价今将实现五连跌 A股671家上市企业或受益

更新时间:2021-10-03 13:15:33 所属栏目:企业财经 作者:苑杰

摘要:周一国际市场开市,国际油价继续下行至41.85美元/桶的低位,国内成品油价今日(周二)将实现“五连跌”已成为定局:多家专业机构预计零售价格下调幅度为235元/吨。本轮油价暴跌历时一年,国际油价跌了61%,国内成品油价跌了35%,后者似乎仍有进一步下调的空间。由于连续数月低位运行,

周一国际市场开市,国际油价继续下行至41.85美元/桶的低位,国内成品油价今日(周二)将实现“五连跌”已成为定局:多家专业机构预计零售价格下调幅度为235元/吨。本轮油价暴跌历时一年,国际油价跌了61%,国内成品油价跌了35%,后者似乎仍有进一步下调的空间。

由于连续数月低位运行,低位油价也对多个行业造成了影响,对于中国企业生产整体利大于弊:农业、纺织、火电板块因此长线获利,上市公司股价或能步航空、物流股的后尘,出现大幅上行走势;新能源行业却备受挤压,企业研发积极性受挫,或殃及新能源汽车类上市公司。

机构调低油价预期

广州日报记者了解到,国际油价的不断走跌,造成了国内油价的不断下行。除了人民币波动造成中国需求预期减少的短线影响之外,全球供应过剩才是油价低迷的基本原因,石油输出国组织(OPEC)原油供应上升,美国的原油库存量仍然高于5年平均水平,在1亿桶左右;并且美国的夏季旅游旺季即将结束,全球需求必将减弱。机构最近竞相调低油价,花旗将2015年布伦特原油期货价格预测从58美元/桶下调至54美元/桶,将2016年的价格预测从63美元/桶下调至53美元/桶。

即使今日实现五连跌,国内成品油价仍存在进一步价格回落的空间,也符合2015年油气市场改革的趋势。对比2013年之前,国内油价目前十个交易日调整一次价格,与国际市场接轨的程度已经大为提升,已经远非多年之前的“只涨不跌”垄断格局。不过,对比发达国家的油品定价机制,我国成品油市场仍显得灵活性较差、价格差异不大,市场化程度有望进一步提升。

利好影响:原油每跌一个百分点

化肥成本可减少0.5个百分点

对于油价下跌,厦门大学能源学院林伯强教授再次告诉广州日报记者:对于能源需求大国(中国)来说,对国内经济所产生的利好作用远远大于弊端。

对比继续受益油价下跌的企业,国内受累于油价下跌的企业数量有限。

安迅思资讯、万联证券的统计数字显示,直接受益油价下跌的A股上市公司约有671家,是直接受油价下跌利空影响公司的近8倍(不包括间接受影响企业)。

首先是火电股。A股上市公司中有28家涉及火电产销的企业,但由于行业多元化的经营传统,火电生产在类似企业的主营业务中的占比都没有超过30%。如果油价短线下跌,对其业绩的影响并不大。但是,油价长期维持低位运行,累计影响力不可低估,尤其是对于那些净利润较低的企业,即使只减少了几千万元的成本,也会推动净利润大幅上行。在此之中,华电国际、国电电力是龙头火电股;但国投电力等企业的利润相对较低,比较容易受到利好促进。

其次,农业板块也将在油价持续下跌中获利,尤其是以产销化肥农药农业生产用品为主业的上市公司,因为后者的最为重要的生产原材料依然是原油;卓创资讯数据模型显示,原油价格每下跌一个百分点,普通农用化肥的生产成本就对应减少0.2~0.5个百分点。

第三,纺织行业化纤必须使用的原材料——对二甲苯(PX)、精对苯二甲酸(PTA)也来源自原油,其他染色材料也与油价关系密切,油价下跌给国内纺织行业带来了成本下降的空间;该趋势将与人民币波动形成“双重利好”。

利空效应:季度油价每下跌10%

全球新能源汽车或少卖3%~5%

但是,一切脱离本质的因素都是难以持久的。热钱终究会散去、风口也有转移之时。当温室里的花朵不得不面对自然的严酷时,今天过度创业的繁荣景象恐怕就免不了被打回原形了。同质化第二个问题是创业内容的同质化。中国的创业者们从来就不缺乏敏锐的嗅觉,对于“热点”和“风口”的把握并不逊于任何人。在某些领域,随着创业者蜂拥而上,就陷入了“一热就进,一进就死”的怪圈。

油价下跌除了对油气销售行业利空之外,对于新能源行业的发展也产生了一定的负面影响。首先是新能源开发类企业,主要包括太阳能、生物智能、地热能与风电企业,低廉的油价会提高使用类似能源的机会成本、降低企业研发的积极性,而水电企业的成本低廉,受影响不算大。类似企业主要集中在中小板与创业板之内,近两周股价表现均不尽如人意。比如太阳能概念的亿晶光电、爱康科技,又比如生物能源概念的龙力生物、凯迪电力、韶能股份等。

此外,新能源汽车业行业也容易受到不利的影响,因为普通汽车的运行成本被大幅度降低,新能源汽车本来就没有成本优势,劣势会变得更加突出。卓创资讯的数据模型显示,季度油价每下跌10%,全球新能源汽车的销售量就会减少3%~5%的。该行业龙头上市公司比亚迪虽然一季度销售量与净利润暴增,但二、三季度的汽车销量则不乐观,与油价暴跌息息相关。与比亚迪类似的企业还有万向钱潮、西部资源,政策利好只能部分弥补油价长期低位运行带来的负面影响。

而中石油为首的油品采掘企业、石化油服为代表的油服管网企业,将继续受到主业销售额下跌的不利影响。(记者井楠)

相关新闻:奥凯航空联姻幸福航空

支线航空面临盈利难题

昨日有消息称,民营航空公司奥凯航空与中航工业集团旗下的幸福航空,将于今年年底完成支线业务的合并,上述消息昨日已得到幸福航空方面确认。

对此业内分析认为,支线航空长期存在盈利难题,或是双方谋求该业务合并的原因。此外,上述消息也引发了业内对廉价航空发展的密切关注。有市场人士指出,“伴随廉价航空的进一步发展,应出台更多相应的配套文件。”

业内:提升运营效率才是盈利关键

据了解,航空领域支线业务是指座位数在50座到110座左右,飞行距离在600公里到1200公里的小型客机航班,因而支线航班运输通常指中小城市之间的短途飞行。

针对上述双方支线业务的合并,民航研究员林智杰表示,合并支线业务,将扩大幸福航空机队规模,有利于降低运营成本并增加盈利。不过,也有观点认为,幸福航空目前运营管理能力较弱,提升运营效率才是盈利关键。

廉价航空发展受关注

作为国内六大廉价航空公司之一,幸福航空合并奥凯航空的支线业务,也引发了业内对国内廉价航空发展的关注。

某资深航空业内人士向广州日报记者表示,随着近年来国内高铁网络逐渐完善,高铁与民航之间的竞争也日益激烈。“在此背景下,民航逐渐降低飞机票价,一些中小型航企转型廉价航空的趋势也逐渐增强。”

据了解,目前国内廉价航空公司有春秋航空、西部航空、中联航、九元航空、幸福航空及成都航空等,天津航空和河北航空等则正在计划转型。

相关数据显示,全球共有170余家廉价航空公司,所占全球航空市场份额约三成。然而,中国廉价航空公司的市场份额只有不到5%,发展潜力巨大。

不过,有市场人士指出,尽管国家扶持力度明确,但廉价航空的具体界定、运作细则、管制等相对细化条款并未出台。“相比欧美国家,廉价航空在中国还属于新生事物。伴随廉价航空的进一步发展,应出台更多相应配套的文件。”(记者周可)

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